Зарабатывать, инвестируя в золото, возможно во все времена. Однако такая инвестиция очень специфична. Она требует учета многих деталей, особенно если вы планируете приобрести золото в Украине. Андрей Попов, партнер Kreston, подробно отвечает на вопрос, есть ли сейчас смысл инвестировать в золото в своей колонке на портале NV Business:
Исторически, золото считается одним из самых надежных способов сбережений. Валюты, ценные бумаги, недвижимость – практически все обесценивалось с течением времени, и только золото остается в цене. Обозначу, что речь пойдет о золоте физической поставки (слитки, монеты). Разумеется, инвестиции в некоторые драгоценности или предметы искусства могут быть более прибыльными, но такие вложения требуют гораздо больших средств и уровня подготовки.
Что играет на стороне золота
Крах доллара и основанной на долларе кредитно-валютной системы предрекался уже десятки раз. По сути, ситуация уже сродни анекдоту про мальчика и волков. Иными словами, когда в очередной раз в экспертной среде говорят о колоссальном размере госдолга США, о необеспеченности доллара, о торговой войне США с Китаем, ЕС и со всем остальным миром – это может быть как очередной ложной тревогой, так и сигналом о по-настоящему серьезных изменениях.
Так или иначе, но многие страны мира не устраивает чрезмерная зависимость от доллара, и они наращивают вложения в золото. Прежде всего, это Россия и Китай. В то же время, самый большой объем вложений золота (и в абсолютных величинах, и в процентном отношении к другим видам активов), по-прежнему имеют США (ФРС) и Еврозона (страны-участники и ЕЦБ).
Подстегивает интерес к золоту и президент США Дональд Трамп, время от времени призывающий к возвращению золотого стандарта.
К сожалению, для простого обывателя вложения в золото (в отличие, например, от покупки валюты) имеют как плюсы, так и минусы.
Что играет против золота
Ошибочно считать, что золото всегда дорожает. Несмотря на инфляцию доллара, стоимость золота неоднократно демонстрировала падения. Последняя значимая коррекция произошла в 2011-2012 гг., когда стоимость тройской унции вначале достигла $1900, после чего рухнула до примерно $1100 в 2015 году, сейчас находится в районе $1200, и симптомов для роста пока не видно.
Проблема в том, что золото – не только инвестиционный актив, но и сырьевой товар, а в условиях замедления экономики в условиях торговых войн и ограничений, спрос промышленности на него также снижается, что негативно влияет на котировки.
На золоте практически невозможно получить пассивный доход. Поэтому многие инвесторы предпочитают золоту более доходные инструменты – облигации или акции ведущих компаний. Это же правило работает и на локальном рынке. В Украине золото – де-факто “мертвый груз”, в отличие от валюты, которую можно положить на депозит или недвижимости, которую можно сдать в аренду. Да, некоторые украинские банки предлагают депозиты в золоте. Но, эти вклады не гарантируются ФГВФЛ. Кроме того, ставки по ним примерно вдвое ниже ставок в долларе. Пассивный доход настолько мал, что рисковать нет никакого смысла. Таким образом, физическое золото – не актив, а, по сути, предмет потребления, для владения которым необходимо нести дополнительные затраты.
Стоимость “входного” билета в инвестиции в золото все-таки относительно высока, хотя и ниже, чем в недвижимость или ценные бумаги.
В отличие от наличной валюты, рынок физического золота в Украине (да и в мире) менее развит: меньше операторов по купле-продаже, золотом практически нельзя расплатиться и всегда остается открытым вопрос подтверждения подлинности того или иного слитка или монеты. В некоторых странах операции со слитками облагаются налогами. Также, как и с наличной валютой, возникает вопрос декларирования и подтверждения источника происхождения средств.
На спекуляциях золотом тоже вряд ли можно заработать – золото не столь волатильно, как курсы валют. К тому же, маржа между куплей и продажей слитков (особенно небольших) столь велика, что сведет на нет игру на любом небольшом тренде. Торговля безналичным золотом на бирже может быть более прибыльной – но опять же, это биржевой инструмент и он требует серьезной подготовки и несет большие риски.
В то же время, несмотря на большое количество недостатков золота как объекта инвестиций, его базовые свойства – то, что оно обладает природной редкостью (а не искусственно созданной, как, например, в случае с криптовалютами), осязаемостью (золото можно держать в руках, его трудно уничтожить случайным образом), относительная доступность и ликвидность делают этот инструмент must have для любого более-менее крупного инвестора.
Но следует помнить, что вложения в золото – это мега-консервативная и не особо прибыльная в краткосрочной перспективе инвестиция в долгую, сродни пенсионному фонду. Объем вложений и их % от остальных активов должен рассчитываться отдельным физлицом исходя из перспективы не притрагиваться к данному вложению (без учета непредвиденных обстоятельств) в течение как минимум нескольких лет.
Андрей Попов, партнер Kreston
